上場投資信託（ＥＴＦ）の一般的な特徴に関する次の記述のうち、最も適切なものはどれか。…
金融資産運用 (23)
上場投資信託（ＥＴＦ）の一般的な特徴に関する次の記述のうち、最も適切なものはどれか。
- (1)ＥＴＦを証券取引所の立会時間中に売買する場合、成行注文はできるが、指値注文はできない。
- (2)ＥＴＦは、売買の際に上場株式と同様に売買委託手数料が発生するが、非上場の投資信託と異なり、運用管理費用（信託報酬）は発生しない。
- (3)ＥＴＦには、日経平均株価などの指標の日々の変動率に一定の正の倍数を乗じて算出される指数に連動した運用成果を目指して運用されるインバース型や、当該指標の日々の変動率に一定の負の倍数を乗じて算出される指数に連動した運用成果を目指して運用されるレバレッジ型がある。
- (4)リンク債型ＥＴＦとは、所定の指標に連動した投資成果を目的とする債券（リンク債）に投資することにより、ＥＴＦの１口当たり純資産額の変動率を対象指標の変動率に一致させる運用手法を採るＥＴＦである。
正答 (4)
正答は (4)。最も適切なのはこれです。
リンク債型ETFは、対象指標に連動する投資成果をもたらす債券（リンク債）に投資して、1口当たり純資産額の変動率を対象指標の変動率に一致させる運用手法をとるETFです。株式などの現物を直接保有する「現物拠出型」とは仕組みが違います。
【ほかの選択肢】
(1) ETFは上場株式と同じように取引所で売買するので、成行注文も指値注文もできます。信用取引も可能です。 不適切
(2) ETFも投資信託なので、保有中は運用管理費用（信託報酬）がかかります。一般に、非上場の投資信託より低い水準です。 不適切
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(3) 説明が逆です。日々の変動率に正の倍数を掛けた指数に連動するのがレバレッジ型、負の倍数を掛けた指数に連動するのがインバース型です。 不適切
【ETFの特徴】
売買 取引所の立会時間中に時価で（指値・成行・信用取引）
費用 売買委託手数料と信託報酬
出典：一般社団法人金融財政事情研究会 ファイナンシャル・プランニング技能検定 ２級学科試験 2021年5月 (23)出典元ページ
最終更新日
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