株式投資信託の運用において、個別銘柄の投資指標の分析や企業業績などのリサーチによって投資対象とする銘柄を選定し、その積上…

金融資産運用 (12)

株式投資信託の運用において、個別銘柄の投資指標の分析や企業業績などのリサーチによって投資対象とする銘柄を選定し、その積上げによりポートフォリオを構築する手法を、トップダウン・アプローチという。

正答 (2)
正答は (2)。「誤っている」が正しい判断です。 問題文の説明はボトムアップ・アプローチのものです。トップダウン・アプローチではありません。 【2つのアプローチ】 ボトムアップ・アプローチ 個別企業の調査・分析を積み上げて銘柄を選ぶ。「下から上へ」 トップダウン・アプローチ 経済・金利・為替など全体の動向を分析してから、資産配分や業種、個別銘柄を決める。「上から下へ」 名前のとおり、どこから考え始めるかの違いです。個別銘柄から始めるのがボトムアップ、経済全体から始めるのがトップダウンです。
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【別の軸。何に着目するか】 グロース運用 企業の成長性(売上・利益の伸び率)に着目 バリュー運用 株価の割安さ(PER・PBRが低い、配当利回りが高い)に着目 この2つの軸は独立しています。「ボトムアップでバリュー」という組合せもあり得ます。混ぜて覚えないよう、どこから/何に、の2軸で整理してください。

出典:一般社団法人金融財政事情研究会 ファイナンシャル・プランニング技能検定 3級学科試験 2024年1月 (12)出典元ページ

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