表面利率が１.０％、償還までの残存期間が１０年の固定利付債券を額面１００円当たり９７円で購入し、購入から５年後に額面１０…

金融資産運用　(24)

表面利率が１.０％、償還までの残存期間が１０年の固定利付債券を額面１００円当たり９７円で購入し、購入から５年後に額面１００円当たり９８.５円で売却した場合の所有期間利回り（単利・年率）として、最も適切なものはどれか。なお、手数料、経過利子、税金等は考慮しないものとし、計算結果は表示単位の小数点以下第３位を四捨五入するものとする。

(1)０.７１％
(2)０.７２％
(3)１.３２％
(4)１.３４％

正答 (4)

正答は (4)。所有期間利回りは、途中で売却した場合の1年あたりの収益を購入価格で割って求めます。所有期間利回り（％）＝｛表面利率＋（売却価格－購入価格）÷ 所有期間｝÷ 購入価格 × 100 数値を当てはめます。年あたりの売買差益　（98.5円－ 97円）÷ 5年＝ 0.3円 1年あたりの収益　　 1.0円＋ 0.3円＝ 1.3円所有期間利回り　　　 1.3円 ÷ 97円 × 100 ≒ 1.3402％ → 1.34％【ほかの選択肢】 (1) 0.71％　差益を差し引き、売却価格で割った値です（（1.0－0.3）÷ 98.5）。　誤り

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(2) 0.72％　差益を足さずに差し引いた値です（（1.0－0.3）÷ 97）。　誤り (3) 1.32％　分母を売却価格にした値です（1.3 ÷ 98.5）。　誤り【利回りの4つの式（分母はどれも購入価格）】最終利回り　　　購入して償還まで持つ。差益は（額面－購入価格）÷ 残存期間所有期間利回り　購入して途中で売る。差益は（売却価格－購入価格）÷ 所有期間応募者利回り　　発行時に買い償還まで持つ。差益は（額面－発行価格）÷ 償還期間直接利回り　　　表面利率 ÷ 購入価格（差益は入れない）

出典：一般社団法人金融財政事情研究会ファイナンシャル・プランニング技能検定２級学科試験 2025年5月 (24)出典元ページ

最終更新日 2026年10月15日

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