Ａ資産の期待収益率が3.0％、Ｂ資産の期待収益率が2.0％の場合に、Ａ資産を80％、Ｂ資産を20％の割合で組み入れたポー…

金融資産運用　(45)

Ａ資産の期待収益率が3.0％、Ｂ資産の期待収益率が2.0％の場合に、Ａ資産を80％、Ｂ資産を20％の割合で組み入れたポートフォリオの期待収益率は、（）となる。

(1)2.4％
(2)2.8％
(3)6.0％

正答 (2)

正答は (2)。2.8％です。ポートフォリオの期待収益率は、各資産の期待収益率を組入比率で加重平均して求めます。 3.0％ × 0.8 ＋ 2.0％ × 0.2 ＝ 2.4％＋ 0.4％＝ 2.8％選択肢1の2.4％はＡ資産の3.0％×0.8だけを計算し、Ｂ資産の分（0.4％）を足し忘れた数字、選択肢3の6.0％は掛け算を誤ったものです。比率を掛けて足す、という手順どおりに計算してください。【重要な性質】期待収益率　　加重平均で求められるリスク（標準偏差）　加重平均にはならない。相関係数によって加重平均より小さくなることがある

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この非対称が分散投資の効果そのものです。収益率は平均どおりでも、リスクは平均より下げられる、という点に意味があります。【相関係数】＋1　まったく同じ動きをする　→　分散投資の効果なし 0　　無関係に動く　　　　　　→　分散投資の効果ありー1　まったく逆の動きをする　→　分散投資の効果が最大相関係数が1未満であればリスク低減の効果が生じます。【リスクを測る指標】標準偏差　収益率のばらつきシャープレシオ　（ポートフォリオの収益率－無リスク資産の収益率）÷ 標準偏差シャープレシオは、取ったリスクに対してどれだけの超過収益を得たかを示し、数値が大きいほど効率的な運用と評価されます。

出典：一般社団法人金融財政事情研究会ファイナンシャル・プランニング技能検定３級学科試験 2021年5月 (45)出典元ページ

最終更新日 2026年10月14日

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