表面利率（クーポンレート）２％、残存期間３年の固定利付債券を額面100円当たり101円で購入した場合の最終利回り（年率・…

金融資産運用　(43)

表面利率（クーポンレート）２％、残存期間３年の固定利付債券を額面100円当たり101円で購入した場合の最終利回り（年率・単利）は、（）である。なお、税金等は考慮しないものとし、答は表示単位の小数点以下第３位を四捨五入している。

(1)1.65％
(2)1.67％
(3)1.98％

正答 (1)

正答は (1) 1.65％。最終利回り（単利）は、これから受け取る利息と償還時の差損益を合わせて、購入価格に対する年あたりの割合として求めます。最終利回り＝｛表面利率＋（額面100円－購入価格）÷ 残存年数｝÷ 購入価格 × 100 数値を入れます。＝｛2 ＋（100 － 101）÷ 3｝÷ 101 × 100 ＝｛2 － 0.3333…｝÷ 101 × 100 ＝ 1.6666… ÷ 101 × 100 ＝ 1.6501…　→　1.65％ 101円で買って100円で償還されるので、3年間で1円の損が出ます。これを1年あたり約0.33円として利息2円から差し引くのが、計算の中心です。

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(2)の1.67％は、分子の1.6666をそのまま答えにしてしまった場合の値です。101で割る手順を忘れると、この選択肢に当たります。【検算の目安】額面より高く買えば、利回りは表面利率より低くなるこの例では表面利率2％に対して1.65％と下がっており、方向も合っています。【4つの利回り】応募者利回り　発行時に買って償還まで持つ最終利回り　　途中で買って償還まで持つ所有期間利回り　途中で買って途中で売る直接利回り　　表面利率 ÷ 購入価格 × 100

出典：一般社団法人金融財政事情研究会ファイナンシャル・プランニング技能検定３級学科試験 2022年1月 (43)出典元ページ

最終更新日 2026年10月14日

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