株式投資信託の運用において、企業の売上高や利益の伸び率が市場平均よりも高いなど、企業の成長性に着目して選定した銘柄に投資…

金融資産運用　(41)

株式投資信託の運用において、企業の売上高や利益の伸び率が市場平均よりも高いなど、企業の成長性に着目して選定した銘柄に投資する手法を、（）という。

(1)グロース運用
(2)バリュー運用
(3)トップダウン・アプローチ

正答 (1)

正答は (1) グロース運用。企業の成長性に着目して銘柄を選ぶ手法がグロース運用です。【運用手法】グロース運用　売上や利益の伸び率が市場平均より高い企業に投資。PER・PBRは高めになりやすいバリュー運用　利益や資産に比べて株価が割安な企業に投資。PER・PBRが低く、配当利回りが高い銘柄が中心【銘柄の選び方（アプローチ）】トップダウン・アプローチ　経済や金利など全体の動きを分析してから、資産配分や業種、個別銘柄を決めるボトムアップ・アプローチ　個別企業の調査を積み上げて銘柄を選ぶ

解説の続きをみる続きを閉じる

(3)のトップダウン・アプローチは、グロース／バリューとは別の軸です。何に着目するか（成長性か割安さか）と、どこから考えるか（全体からか個別からか）の2つの軸がある、と整理してください。これらはいずれもアクティブ運用の手法です。指数への連動を目指すパッシブ運用とは対になります。

出典：一般社団法人金融財政事情研究会ファイナンシャル・プランニング技能検定３級学科試験 2024年5月 (41)出典元ページ

最終更新日 2026年10月14日

この回を通しで解くこの分野を年度横断で解く

「金融資産運用」のほかの問題

問題文・解答の修正依頼