債券投資の応募者利回りを計算する場合に考慮するのは、利子と（㋐）である。例えば、利率0.5％、償還期間10年、発行価…

第1問（語句の選択）　(13)

債券投資の応募者利回りを計算する場合に考慮するのは、利子と（㋐）である。例えば、利率0.5％、償還期間10年、発行価格99.30円（額面100円）の固定利付債券の応募者利回りは、（㋑）％である。なお、計算結果は、表示単位の小数点以下第４位を切捨てしている。

(1)㋐: 償還差損益　㋑: 0.433
(2)㋐: 売買差損益　㋑: 0.570
(3)㋐: 償還差損益　㋑: 0.574

正答 (3)

正答は (3)。この組合せが正しいです。㋐償還差損益応募者利回りは、新しく発行された債券を発行価格で買い、満期（償還）まで持ち続けたときの利回りです。毎年の利子に加えて、発行価格と償還価格（額面）の差である償還差損益を、1年当たりに直して考えます。売買差損益は、途中で売ったときの所有期間利回りで考えるものです。㋑ 0.574 応募者利回り＝｛年利子＋（額面－発行価格）÷償還期間｝÷発行価格×100 年利子　100円×0.5％＝0.5円 1年当たりの償還差益　（100円－99.30円）÷10年＝0.07円

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応募者利回り　（0.5円＋0.07円）÷99.30円×100＝0.57401…％小数点以下第4位を切り捨てて、0.574％です。【ほかの選択肢】 (1) ㋑が誤り。0.433％は、償還差益を足さずに差し引いた値（(0.5－0.07)÷99.30×100）です。 (2) ㋐・㋑とも誤り。売買差損益ではなく償還差損益を考え、利回りは0.574％です。0.570％は、発行価格ではなく額面100円で割った値です。

出典：一般社団法人金融財政事情研究会金融窓口サービス技能検定３級学科試験 2024年1月 (13)出典元ページ

最終更新日 2026年10月23日

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