上場投資信託（ＥＴＦ）に関する次の記述のうち、最も適切なものはどれか。…

金融資産運用　(23)

上場投資信託（ＥＴＦ）に関する次の記述のうち、最も適切なものはどれか。

(1)ＥＴＦの売買には、上場株式と同様に売買委託手数料が発生するが、非上場の投資信託とは異なり、運用管理費用（信託報酬）は発生しない。
(2)インバース型のＥＴＦは、日経平均株価や東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）などの指標の日々の変動率に一定の正の倍数を乗じて算出される指数に連動した運用成果を目指して運用される。
(3)証券取引所を通じて行うＥＴＦの売買取引では、現物取引のほか、信用取引も行うことができる。
(4)ＥＴＦの分配金には、普通分配金と元本払戻金（特別分配金）があり、税法上、普通分配金は課税対象となり、元本払戻金（特別分配金）は非課税である。

正答 (3)

正答は (3)。最も適切なのはこれです。 ETFは取引所に上場しているので、上場株式と同じように、現物取引のほか信用取引もできます。指値注文・成行注文もできます。【ほかの選択肢】 (1) ETFも投資信託なので、保有中は運用管理費用（信託報酬）がかかります。　不適切 (2) 指標の日々の変動率に正の倍数を掛けた指数に連動するのはレバレッジ型です。インバース型は負の倍数を掛けた指数に連動します。　不適切 (4) 普通分配金と元本払戻金（特別分配金）の区別があるのは、非上場の追加型株式投資信託です。ETFの分配金にはこの区別がなく、全額が配当所得として課税されます。　不適切

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【ETFと非上場の投資信託の違い】売買の価格　ETFは取引時間中の市場価格、非上場は1日1回の基準価額分配金　　　ETFは全額課税、非上場は元本払戻金が非課税

出典：一般社団法人金融財政事情研究会ファイナンシャル・プランニング技能検定２級学科試験 2020年9月 (23)出典元ページ

最終更新日 2026年10月15日

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