オプション取引において、特定の商品を将来の一定期日に、あらかじめ決められた価格(権利行使価格)で売る権利のことを、コール…
金融資産運用 (15)
オプション取引において、特定の商品を将来の一定期日に、あらかじめ決められた価格(権利行使価格)で売る権利のことを、コール・オプションという。
- (1)正しい(適切である)
- (2)誤っている(適切でない)
正答 (2)
正答は (2)。「誤っている」が正しい判断です。
売る権利はプット・オプションです。コール・オプションは買う権利です。
【2種類のオプション】
コール・オプション あらかじめ決めた価格で買う権利
プット・オプション あらかじめ決めた価格で売る権利
【買い手と売り手】
買い手 プレミアム(オプション料)を支払い、権利を行使するかどうかを選べる。損失はプレミアムに限定される
売り手 プレミアムを受け取るが、買い手が権利を行使すれば応じる義務がある。損失は限定されない
買い手の損失は限定、売り手の損失は無限定。この非対称が、オプション取引の基本構造です。
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【プレミアムが高くなる要因】
満期までの残存期間が長い コール・プットとも高くなる
価格の変動率(ボラティリティ)が大きい コール・プットとも高くなる
原資産価格が上昇 コールは高くなる/プットは安くなる
原資産価格が下落 コールは安くなる/プットは高くなる
原資産価格だけがコールとプットで逆に働き、残存期間とボラティリティは両方を高くします。この違いを押さえてください。
出典:一般社団法人金融財政事情研究会 ファイナンシャル・プランニング技能検定 3級学科試験 2023年5月 (15)出典元ページ
最終更新日
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