表面利率（クーポンレート）２％、残存期間５年の固定利付債券を、額面100円当たり104円で購入し、２年後に額面100円当…

金融資産運用　(43)

表面利率（クーポンレート）２％、残存期間５年の固定利付債券を、額面100円当たり104円で購入し、２年後に額面100円当たり102円で売却した場合の所有期間利回り（年率・単利）は、（）である。なお、税金や手数料等は考慮しないものとし、答は表示単位の小数点以下第３位を四捨五入している。

(1)0.96％
(2)1.54％
(3)2.88％

正答 (1)

正答は (1) 0.96％。所有期間利回りは、保有中に受け取る利息と、売却時の差損益を合わせて、購入価格に対する年あたりの割合として求めます。所有期間利回り＝｛表面利率＋（売却価格－購入価格）÷ 所有年数｝÷ 購入価格 × 100 数値を入れます。＝｛2 ＋（102 － 104）÷ 2｝÷ 104 × 100 ＝｛2 － 1｝÷ 104 × 100 ＝ 1 ÷ 104 × 100 ＝ 0.9615…　→　0.96％ 104円で買って102円で売るので、2年間で2円の損が出ます。これを1年あたり1円として利息2円から差し引きます。

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残存期間5年という数値は、この計算には使いません。2年後に売却しているので、使うのは所有年数の2年です。問題文に出てくる数値をすべて使うとは限らない、という点に注意してください。【4つの利回り】応募者利回り　発行時に買って償還まで持つ　→　分子は（額面－発行価格）÷ 償還年数最終利回り　　途中で買って償還まで持つ　　→　分子は（額面－購入価格）÷ 残存年数所有期間利回り　途中で買って途中で売る　　→　分子は（売却価格－購入価格）÷ 所有年数直接利回り　　表面利率 ÷ 購入価格 × 100 式の形はどれも共通で、差損益をどう計算するかだけが違います。

出典：一般社団法人金融財政事情研究会ファイナンシャル・プランニング技能検定３級学科試験 2023年5月 (43)出典元ページ

最終更新日 2026年10月14日

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