投資信託の運用において、株価が企業の財務状況や利益水準などからみて、割安と評価される銘柄に投資する運用手法を、（ ）…
金融資産運用 (42)
投資信託の運用において、株価が企業の財務状況や利益水準などからみて、割安と評価される銘柄に投資する運用手法を、（ ）という。
- (1)グロース運用
- (2)バリュー運用
- (3)パッシブ運用
正答 (2)
正答は (2) バリュー運用。
財務状況や利益水準からみて割安と評価される銘柄に投資する手法がバリュー運用です。
【何に着目するか】
バリュー運用 株価の割安さに着目。PER・PBRが低く、配当利回りが高い銘柄が中心
グロース運用 企業の成長性に着目。売上や利益の伸び率が高い銘柄。PER・PBRは高めになりやすい
【どこから考えるか】
ボトムアップ・アプローチ 個別企業の調査を積み上げて銘柄を選ぶ
トップダウン・アプローチ 経済全体の動向から資産配分や業種を決める
【指数に対する姿勢】
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アクティブ運用 指数を上回る成果を目指す（バリュー・グロースはいずれもこれに含まれる）
パッシブ運用 指数に連動する成果を目指す
(3)のパッシブ運用は3つ目の軸で、バリュー・グロースとは別の話です。
3つの軸（何に着目するか／どこから考えるか／指数に対する姿勢）が独立している点を押さえると、選択肢に別の軸の用語が混ざっていても迷いません。
一般にパッシブ運用のほうが運用管理費用（信託報酬）は低くなります。
出典：一般社団法人金融財政事情研究会 ファイナンシャル・プランニング技能検定 ３級学科試験 2023年9月 (42)出典元ページ
最終更新日
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