表面利率（クーポンレート）４％、残存期間５年の固定利付債券を額面100円当たり104円で購入した場合の最終利回り（年率・…

金融資産運用　(43)

表面利率（クーポンレート）４％、残存期間５年の固定利付債券を額面100円当たり104円で購入した場合の最終利回り（年率・単利）は、（）である。なお、税金等は考慮しないものとし、計算結果は表示単位の小数点以下第３位を四捨五入している。

(1)3.08％
(2)3.20％
(3)3.33％

正答 (1)

正答は (1) 3.08％。最終利回り（単利）は、これから受け取る利息と、償還時の差損益を合わせて、購入価格に対する年あたりの割合として求めます。最終利回り＝｛表面利率＋（額面100円－購入価格）÷ 残存年数｝÷ 購入価格 × 100 数値を入れます。＝｛4 ＋（100 － 104）÷ 5｝÷ 104 × 100 ＝｛4 － 0.8｝÷ 104 × 100 ＝ 3.2 ÷ 104 × 100 ＝ 3.0769…　→　3.08％ 104円で買って100円で償還されるので、5年間で4円の損が出ます。これを1年あたり0.8円として利息4円から差し引くのが、計算の中心です。

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【4つの利回り】応募者利回り　発行時に買って償還まで持つ最終利回り　　途中で買って償還まで持つ所有期間利回り　途中で買って途中で売る直接利回り　　表面利率 ÷ 購入価格 × 100 式の形はどれも「（1年あたりの利息＋ 1年あたりの差損益）÷ 購入価格」で共通です。分子の差損益をどう計算するかだけが違います。額面より高く買えば利回りは表面利率より低くなる、という向きも確認の役に立ちます。

出典：一般社団法人金融財政事情研究会ファイナンシャル・プランニング技能検定３級学科試験 2024年1月 (43)出典元ページ

最終更新日 2026年10月14日

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