Ａ資産の期待収益率が2.0％、Ｂ資産の期待収益率が5.0％の場合に、Ａ資産を40％、Ｂ資産を60％の割合で組み入れたポー…

正答は (2) 3.8％。 ポートフォリオの期待収益率は、各資産の期待収益率を組入比率で加重平均して求めます。 2.0％ × 0.4 ＋ 5.0％ × 0.6 ＝ 0.8％ ＋ 3.0％ ＝ 3.8％ (1)3.5％は2つの期待収益率を単純に平均した値（2.0と5.0の中間）、(3)7.0％は単純に足した値です。どちらも比率を使っていません。 【押さえる点】 期待収益率　　各資産の加重平均になる リスク（標準偏差）　加重平均にはならない。相関係数が＋1未満なら加重平均より小さくなる 期待収益率は素直に加重平均できるのに、リスクはそうならない。この非対称が分散投資の効果そのものです。「リスクも加重平均」と書いてあれば誤りだと判断できます。