株価が1,000円で期待利子率（割引率）が5.0％、１株当たりの予想配当が35円の場合、定率で配当が成長する配当割引モデ…

正答は (2)。1.50％が最も適切です。 定率成長の配当割引モデルでは、株価は「予想配当÷（期待利子率－期待成長率）」で表されます。ここから期待成長率を求めます。 【計算】 株価＝予想配当÷（期待利子率－期待成長率） 1,000円＝35円÷（5.0％－g） 5.0％－g＝35円÷1,000円＝3.5％ g＝5.0％－3.5％＝1.50％ 【ほかの選択肢】 (4) 8.50％　誤り。期待利子率5.0％に配当利回り3.5％を足した値で、式の向きが逆です。 (1) 1.33％・(3) 3.33％　誤り。式に当てはめる値を取り違えた数値です。