表面利率（クーポンレート）３％、残存期間５年の固定利付債券を額面100円当たり102円で購入した場合の最終利回り（年率・…

金融資産運用　(42)

表面利率（クーポンレート）３％、残存期間５年の固定利付債券を額面100円当たり102円で購入した場合の最終利回り（年率・単利）は、（）である。なお、税金等は考慮しないものとし、答は表示単位の小数点以下第３位を四捨五入している。

(1)2.55％
(2)2.94％
(3)3.33％

正答 (1)

正答は (1) 2.55％。最終利回り（単利）は、これから受け取る利息と償還時の差損益を合わせて、購入価格に対する年あたりの割合として求めます。最終利回り＝｛表面利率＋（額面100円－購入価格）÷ 残存年数｝÷ 購入価格 × 100 数値を入れます。＝｛3 ＋（100 － 102）÷ 5｝÷ 102 × 100 ＝｛3 － 0.4｝÷ 102 × 100 ＝ 2.6 ÷ 102 × 100 ＝ 2.5490…　→　2.55％ 102円で買って100円で償還されるので、5年間で2円の損が出ます。これを1年あたり0.4円として利息3円から差し引くのが、計算の中心です。

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(2)の2.94％は、額面100円ではなく購入価格で割らずに3÷102×100としたような値です。【検算の目安】額面より高く買えば、利回りは表面利率より低くなるこの例では表面利率3％に対して2.55％と下がっており、方向も合っています。【4つの利回り】応募者利回り　発行時に買って償還まで持つ最終利回り　　途中で買って償還まで持つ所有期間利回り　途中で買って途中で売る直接利回り　　表面利率 ÷ 購入価格 × 100

出典：一般社団法人金融財政事情研究会ファイナンシャル・プランニング技能検定３級学科試験 2021年9月 (42)出典元ページ

最終更新日 2026年10月14日

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