一般的なオプション取引に関する次の記述のうち、適切なものはいくつあるか。なお、記載のない事項については考慮しないものとす…

学科基礎編　(21)

一般的なオプション取引に関する次の記述のうち、適切なものはいくつあるか。なお、記載のない事項については考慮しないものとする。(a) 原資産価格が上昇するほど、コール・オプションおよびプット・オプションのプレミアムは高くなる。(b) ボラティリティが上昇するほど、コール・オプションおよびプット・オプションのプレミアムは低くなる。(c) 満期までの残存期間が長いほど、コール・オプションおよびプット・オプションのプレミアムは低くなる。

(1)１つ
(2)２つ
(3)３つ
(4)０（なし）

正答 (4)

正答は (4)。適切なものは0（なし）です。 (a) 原資産価格が上昇すると、コール・オプションのプレミアムは高くなりますが、プット・オプションのプレミアムは低くなります。両方高くなるのではありません。　不適切 (b) ボラティリティ（価格の変動率）が上昇すると、権利行使で利益が出る可能性が高まるため、コール・プットのどちらのプレミアムも高くなります。低くなるのではありません。　不適切 (c) 満期までの残存期間が長いほど、価格が有利に動く機会が多いため、一般にコール・プットのどちらのプレミアムも高くなります。低くなるのではありません。　不適切

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適切なものはないので、正答は (4) です。【プレミアムが高くなる要因】コール　原資産価格の上昇、権利行使価格が低い、ボラティリティの上昇、残存期間が長い、金利の上昇プット　原資産価格の下落、権利行使価格が高い、ボラティリティの上昇、残存期間が長い、金利の低下

出典：一般社団法人金融財政事情研究会ファイナンシャル・プランニング技能検定１級学科試験 2024年1月 (21)出典元ページ

最終更新日 2026年10月22日

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