公認会計士

資金管理とキャッシュ・フロー管理に関する次の記述のうち，正しいものの組合せとして最も適切な番号を一つ選びなさい。…

管理会計論　管理会計論 問題13

資金管理とキャッシュ・フロー管理に関する次の記述のうち，正しいものの組合せとして最も適切な番号を一つ選びなさい。（５点）ア．前期と比較して，売上債権回転率が上昇し，棚卸資産回転率が変わらず，仕入債務回転率が低下すれば，キャッシュ・コンバージョン・サイクルの数値は前期より小さくなる。イ．流動資産から流動負債を差し引いて求められる正味運転資本が増加すれば，現金と預金の合計額が増加するので，必ず短期的な支払能力は向上する。ウ．フリー・キャッシュ・フローが，借入先や株主などの資金の出し手に自由に分配できる資金と定義されるとすると，フリー・キャッシュ・フローが増加したからといって，営業活動から得られたキャッシュ・フローが増加したとは限らない。エ．手元流動性とは，設備投資や債務返済に充当できる流動性の著しく高い資金と定義され，貸借対照表の流動資産に計上される現金，預金，売上債権，有価証券，短期貸付金の合計額として算定される。

正答 (2)
正答は (2)。売上債権の日数が減り仕入債務の日数が増えればCCCは短くなり（ア）、FCFの増加は営業CFの増加を意味しません（ウ）。 運転資本とキャッシュ・フローの指標を問う問題です。 【各記述】 ア　正しい。CCC＝売上債権回転日数＋棚卸資産回転日数－仕入債務回転日数です。売上債権回転率の上昇で売上債権の日数は減り、仕入債務回転率の低下で仕入債務の日数は増えるので、CCCは小さくなります。 イ　誤り。正味運転資本は、売上債権や棚卸資産の増加でも増えます。現金預金が増えるとは限らず、短期的な支払能力が必ず向上するとはいえません。
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ウ　正しい。フリー・キャッシュ・フローは営業活動によるキャッシュ・フローから投資に必要な額を差し引いたものなので、投資を減らしただけでも増えます。 エ　誤り。手元流動性は、現金・預金と短期保有の有価証券など、すぐに支払に充てられる資金で測るのが一般的です。売上債権や短期貸付金は含めません。 正しいのはアとウで、(2) です。

出典：2024年（令和6年）第Ⅱ回 公認会計士試験 短答式試験 管理会計論 問題13（金融庁 公表）出典元ページ

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