投資総額5,000万円で購入した賃貸用不動産の年間収入の合計額が270万円、年間費用の合計額が110万円である場合、この…

不動産　(54)

投資総額5,000万円で購入した賃貸用不動産の年間収入の合計額が270万円、年間費用の合計額が110万円である場合、この投資の純利回り（ＮＯＩ利回り）は、（）である。

(1)2.2％
(2)3.2％
(3)5.4％

正答 (2)

正答は (2) 3.2％。純利回り（NOI利回り）は、年間収入から年間費用を差し引いた純収益を投資総額で割って求めます。純利回り＝（年間収入－年間費用）÷ 投資総額 × 100 　　　　＝（270万円－ 110万円）÷ 5,000万円 × 100 　　　　＝ 160万円 ÷ 5,000万円 × 100 　　　　＝ 3.2％ (3)の5.4％は費用を引かずに計算した表面利回り（270万円 ÷ 5,000万円 × 100）です。表面利回り＝年間収入 ÷ 投資総額 × 100

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【2つの利回り】表面利回り　物件比較の目安。経費を無視している純利回り　　実際の収益力に近い費用を差し引くぶん、純利回りは表面利回りより必ず低くなります。計算結果が表面利回りより高くなったら、どこかで間違えています。【不動産投資の他の手法】 DCF法　将来の純収益と売却価格を現在価値に割り引いて合計する NPV法・IRR法　投資判断に使う問題文に「年間費用」が出てきたら純利回り、収入しか出てこなければ表面利回り。まず使う数値を確認してください。

出典：一般社団法人金融財政事情研究会ファイナンシャル・プランニング技能検定３級学科試験 2023年9月 (54)出典元ページ

最終更新日 2026年10月14日

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